Dự báo về đô la Mỹ cơ bản hàng tuần

Dự báo về đô la Mỹ cơ bản hàng tuần: Tỷ lệ tăng tỷ lệ mờ dần đi mã kém

DỰ BÁO CƠ BẢN CHO ĐÔ LA MỸ: TRUNG LẬP

  • Tỷ lệ tăng lãi suất của Fed đã lùi lại một cách khá có ý nghĩa, đại diện cho một làn gió mới mà Đô la Mỹ sẽ phải đối mặt.
  • Định vị thị trường tương lai cũng có thể chứng minh một cơn gió ngược đối với Đô la Mỹ, hiện có giá trị ròng dài nhất kể từ tháng 3 năm 2017.
  • Theo Chỉ số Tâm lý Khách hàng của IG , Đô la Mỹ có xu hướng chủ yếu là hỗn hợp vào tuần cuối cùng của tháng Sáu.

ĐÁNH GIÁ VỀ TUẦN ĐÔ LA MỸ

Với tỷ lệ tăng lãi suất của Fed bắt đầu giảm xuống, Đô la Mỹ (thông qua DXY Index) đã giảm lần đầu tiên sau bốn tuần, giảm -0,26%. Tỷ giá EUR / USD tăng + 0,61% trong khi tỷ giá GBP / USD tăng + 0,44%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sụt giảm ảnh hưởng đến tỷ giá USD / JPY , tỷ giá này đóng cửa cao hơn + 0,23% sau khi tăng nhiều như + 1,34% hồi đầu tuần. Các yếu tố thúc đẩy lớn nhất là tỷ giá USD / CAD và USD / CHF , lần lượt giảm -1,02% và -1,16%.

LỊCH KINH TẾ HOA KỲ ĐẦY ĐỦ

Những ngày cuối cùng của tháng 6 và đầu tháng 7 sẽ mang đến những đợt phát hành dữ liệu quan trọng như thường lệ trong những ngày tới. Trong bối cảnh kỳ vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ giảm trong quý 2/2012, một số bài phát biểu của các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cũng nên chứng tỏ sức thuyết phục đối với thị trường.

  • Vào thứ Hai, ngày 27 tháng 6, tháng Năm, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Hoa Kỳ sẽ đến hạn vào lúc 12:30 GMT. Tháng Năm doanh số bán nhà đang chờ xử lý của Hoa Kỳ sẽ được phát hành lúc 14 giờ GMT.
  • Vào thứ Ba, ngày 28 tháng 6, cán cân thương mại hàng hóa ứng trước tháng 5 của Hoa Kỳ sẽ được công bố lúc 12:30 GMT. Chỉ số giá nhà tháng 4 của Hoa Kỳ được tính vào lúc 13 giờ GMT, tiếp theo là chỉ số của Hội đồng Hội nghị Hoa Kỳ tháng 6 lúc 14 giờ GMT. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly sẽ có bài phát biểu lúc 16:30 GMT.
  • Vào thứ Tư, ngày 29 tháng 6, Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester sẽ đưa ra nhận xét lúc 10:30 GMT. Các đơn đăng ký thế chấp MBA hàng tuần của Hoa Kỳ đến hạn vào lúc 11 giờ GMT. Báo cáo GDP cuối cùng của Hoa Kỳ trong quý 1/2012 sẽ được công bố lúc 12:30 GMT. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ nói chuyện lúc 13 giờ GMT.
  • Vào thứ Năm, ngày 30 tháng 6, chỉ số giá PCE tháng 5 của Hoa Kỳ sẽ được công bố lúc 12:30 GMT, cũng như các số liệu về đơn xin thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ, dữ liệu thu nhập cá nhân tháng 5 của Hoa Kỳ và dữ liệu chi tiêu cá nhân tháng 5 của Hoa Kỳ.
  • Vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 7, chỉ số PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ tháng 6 sẽ đến hạn vào lúc 14 giờ GMT, cũng như báo cáo chi tiêu xây dựng tháng 5 của Hoa Kỳ.

DỰ ĐOÁN TĂNG TRƯỞNG GDP CỦA FED TẠI ATLANTA TRONG QUÝ 2 NĂM NAY 22 (NGÀY 16 THÁNG 6 NĂM 2022) (BIỂU ĐỒ 1)

Dự báo về đô la Mỹ cơ bản hàng tuần: Tỷ lệ tăng tỷ lệ mờ dần đi mã kém

Dựa trên dữ liệu nhận được cho đến nay vào khoảng quý 2 năm 22, dự báo tăng trưởng GDPNow của Fed Atlanta hiện ở mức 0% hàng năm, giữ ổn định so với lần sửa đổi trước đó vào ngày 15 tháng 6. Bản sửa đổi trung lập là do “ dự báo về khu dân cư thực tế trong quý hai tăng trưởng đầu tư tăng từ -8,5 lên -7,7 ”Bản cập nhật tiếp theo cho dự báo tăng trưởng GDPNow của Fed Atlanta trong quý 2 năm 22 sẽ đến vào Thứ Hai, ngày 27 tháng 6.

GIẢM GIÁ NHIỀU LẦN TĂNG GIÁ HƠN, TUY NHIÊN…

Chúng tôi có thể đo lường liệu việc tăng lãi suất của Fed có được định giá bằng cách sử dụng các hợp đồng Eurodollar hay không bằng cách kiểm tra sự khác biệt trong chi phí đi vay của các ngân hàng thương mại trong một khoảng thời gian cụ thể trong tương lai. Biểu đồ 1 dưới đây cho thấy sự khác biệt trong chi phí đi vay – chênh lệch – cho các hợp đồng tháng 7 năm 2022 và tháng 12 năm 2022, để đánh giá mức lãi suất sẽ hướng đến cuối năm nay.

CHÊNH LỆCH HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI EURODOLLAR (THÁNG 7 NĂM 2022 ĐẾN THÁNG 12 NĂM 2022) [BLUE]: CON BƯỚM 2S5S10 GIÂY CỦA MỸ [ORANGE]: CHỈ SỐ DXY [RED]: KHUNG THỜI GIAN HÀNG NGÀY (THÁNG 1 NĂM 2022 ĐẾN THÁNG 6 NĂM 2022) (BIỂU ĐỒ 2)

Dự báo về đô la Mỹ cơ bản hàng tuần: Tỷ lệ tăng tỷ lệ mờ dần đi mã kém

Bằng cách so sánh tỷ lệ tăng lãi suất của Fed với con số 2s5s10s của Kho bạc Hoa Kỳ, chúng ta có thể đánh giá liệu thị trường trái phiếu có đang hoạt động theo cách phù hợp với những gì đã xảy ra từ tháng 12 năm 2015 đến tháng 12 năm 2018 khi Fed ở giữa chu kỳ tăng lãi suất cuối cùng hay không. . Con bướm 2s5s10s đo lường sự thay đổi không song song trong đường cong lợi suất của Hoa Kỳ và nếu lịch sử là chính xác, điều này có nghĩa là tỷ giá trung gian sẽ tăng nhanh hơn tỷ giá ngắn hạn hoặc dài hạn; con bướm 2s5s10s nên vẫn ở trong lãnh thổ tích cực.

Sau đợt tăng lãi suất 75 bps theo quyết định lãi suất của Fed vào tháng 7, hiện có 4 đợt tăng lãi suất 25 bps được chiết khấu hoàn toàn cho đến cuối năm 2022, cộng với 88% cơ hội tăng lãi suất 25 bps lần thứ năm. Con số 2s5s10s đã thu hẹp trong những tuần gần đây, cho thấy cách giải thích của thị trường về lộ trình tăng lãi suất trong ngắn hạn của Fed đã trở nên ít diều hâu hơn.

ĐƯỜNG CONG LỢI TỨC KHO BẠC HOA KỲ (1 NĂM ĐẾN 30 NĂM) (THÁNG 6 NĂM 2020 ĐẾN THÁNG 6 NĂM 2022) (BIỂU ĐỒ 3)

Dự báo về đô la Mỹ cơ bản hàng tuần: Tỷ lệ tăng tỷ lệ mờ dần đi mã kém

Hình dạng của đường cong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ cùng với tỷ lệ tăng lãi suất của Fed giảm đang đóng vai trò như một cơn gió ngược đối với Đô la Mỹ. Mặc dù tỷ giá hối đoái thực của Hoa Kỳ (kỳ vọng ít lạm phát danh nghĩa) vẫn ở mức dương, các đồng tiền chính khác đang chứng kiến ​​tỷ giá thực tế của chính họ tăng lên, một phần đã loại bỏ khoảng cách mà Đô la Mỹ đã xây dựng trong vài tháng qua; Lợi thế tương đối của Đô la Mỹ đã bị xói mòn.

CFTC COT ĐỊNH VỊ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI ĐÔ LA MỸ (THÁNG 6 NĂM 2020 ĐẾN THÁNG 6 NĂM 2022) (BIỂU ĐỒ 4)

Dự báo về đô la Mỹ cơ bản hàng tuần: Tỷ lệ tăng tỷ lệ mờ dần đi mã kém

Cuối cùng, nhìn vào vị trí, theo COT của CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 6, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế Đô la Mỹ ròng dài hạn của họ lên 44,971 c so với 44,435 hợp đồng. Định vị bằng Đô la Mỹ hiện có giá trị ròng cao nhất kể từ tháng 3 năm 2017. Định vị thị trường tương lai đang ngày càng trở thành xu hướng thuận lợi cho việc tăng thêm Đô la Mỹ.

Nguồn: dailyfx

Close